NJSM: volumen 2, número 1 Published: noviembre 17, 2023
El presupuesto de crecimiento y recuperación de 2017: pertinencia, implicaciones y perspectivas del mercado de capitales nigeriano – Mounir Gwarzo
Resumen:
Tras la presentación del proyecto de presupuesto de 2017 por el poder ejecutivo a la Asamblea Nacional para su ratificación, la Comisión de Valores y Bolsa organizó un seminario presupuestario. Reunió a las principales partes interesadas del mercado de capitales para analizar diversas cuestiones, incluidas la pertinencia, las implicaciones y las perspectivas del mercado. Conforme a la teoría predominante, este trabajo destaca la necesidad de expansión fiscal en recesión, pero defiende esfuerzos concertados para reducir los déficits presupuestarios, especialmente cuando la economía comienza a salir de la recesión y el crecimiento cobra impulso.
Desalineación del tipo de cambio y desempeño bursátil en Nigeria – Afolabi E. Olowookere
Resumen:
Como variable macroeconómica fundamental, el tipo de cambio puede tener importantes efectos sobre el comportamiento económico cuando se desvía de su equilibrio. Las empresas e inversores expuestos a divisas suelen afrontar costes inesperados por esa desalineación, que puede perjudicar los precios bursátiles. Este trabajo contribuye al estudio de su efecto en el desempeño de los mercados bursátiles. Basándose en modelos orientados a flujos y a existencias, aplica un modelo vectorial de corrección del error a datos mensuales nigerianos entre enero de 2000 y marzo de 2017. Los resultados muestran que la desalineación, medida como diferencia entre los tipos del mercado paralelo y los oficiales, frena el crecimiento bursátil nigeriano. Destaca así la importancia del tipo de cambio para el mercado bursátil y ofrece recomendaciones para reforzar los esfuerzos actuales frente a la desalineación y los problemas de divisas de Nigeria.
Integración bursátil entre países africanos seleccionados: pruebas de análisis de cointegración no lineal y correlación condicional – Umar Auwal, Aliyu Rafindadi Sanusi
Resumen:
Estudios anteriores muestran que la heterogeneidad de los mercados bursátiles africanos (ASM) dificulta su integración. Este trabajo investiga esa afirmación mediante un procedimiento de dos etapas. Aplica la prueba de rangos de Breitung para la cointegración no lineal a datos mensuales (2004:02 a 2015:09) para determinar la tendencia a la convergencia de precios a largo plazo. Después aplica modelos MGARCH a datos diarios (del 2 de mayo de 2007 al 30 de noviembre de 2015) para evaluar la transmisión de volatilidad entre los rendimientos de los mercados seleccionados. Los resultados muestran cierta integración. En particular, las actividades del mercado sudafricano tienden a afectar significativamente a los mercados egipcio y nigeriano. Concluye que, pese a la impresión general, algunos mercados africanos están bastante integrados, con efectos de transmisión no lineales.
Motivación de las empresas para realizar ofertas públicas iniciales: estudio de Nigerian Stock Exchange (2005–2015) – David Mopa Egbunu
Resumen:
El objetivo central de este estudio es investigar la motivación empresarial para realizar ofertas públicas iniciales (IPO) y comprobar, en el contexto nigeriano, la existencia de motivaciones principales identificadas en estudios anteriores. También mide hasta qué punto esa motivación es endógena, determinada por factores internos, o responde a factores externos. Se utilizaron las 26 empresas con IPO para probar motivaciones exógenas y las 22 con datos disponibles para las endógenas. Los análisis descriptivos y de regresión confirman 6 motivaciones endógenas principales, destacando la financiación de inversiones y el coste del capital. Los resultados también indican que el número de IPO no depende significativamente del desempeño del mercado de capitales ni de la macroeconomía. Por el período relativamente corto de la muestra, las conclusiones son provisionales y requieren nuevas investigaciones cuando haya más datos disponibles.
Análisis de localización, escala y forma de las colas de los rendimientos bursátiles nigerianos – Olusanya E. Olubusoye, Olufemi D. Olusoji, Olalekan J. Akintande
Resumen:
El objetivo central de este estudio es investigar la motivación empresarial para realizar ofertas públicas iniciales (IPO) y comprobar, en el contexto nigeriano, la existencia de motivaciones principales identificadas en estudios anteriores. También mide hasta qué punto esa motivación es endógena, determinada por factores internos, o responde a factores externos. Se utilizaron las 26 empresas con IPO para probar motivaciones exógenas y las 22 con datos disponibles para las endógenas. Los análisis descriptivos y de regresión confirman 6 motivaciones endógenas principales, destacando la financiación de inversiones y el coste del capital. Los resultados también indican que el número de IPO no depende significativamente del desempeño del mercado de capitales ni de la macroeconomía. Por el período relativamente corto de la muestra, las conclusiones son provisionales y requieren nuevas investigaciones cuando haya más datos disponibles.